Giới thiệu
Tài chính Series A là một giai đoạn quan trọng trong sự phát triển của một công ty khởi nghiệp. Trong khi các nhà đầu tư tiền hạt giống và các nhà đầu tư hạt giống tập trung chủ yếu vào các nhóm và ý tưởng, trong giai đoạn tài trợ Series A, trọng tâm của họ chuyển sang các chỉ số tài chính, khả năng mở rộng và sự phù hợp với thị trường sản phẩm đã được chứng minh (PMF).
Tài liệu mô tả một cách mới để cấu trúc các tài liệu quảng cáo phù hợp với nhu cầu của các nhà đầu tư mạo hiểm (VC) ngày nay. Bài viết này sẽ chia nhỏ cách tiếp cận sáng tạo này, giải thích các chỉ số chính mà các nhà đầu tư đang ưu tiên hiện nay và phác thảo các chiến lược tốt nhất để đảm bảo nguồn vốn.
Tải xuống tài liệu “Khung khuyến mãi mới để tăng cường tài chính Series A”.
1. Yêu cầu A-Series thay đổi như thế nào vào năm 2024?
Trước đây, chỉ cần một startup đưa ra một ý tưởng đầy hứa hẹn, một đội ngũ mạnh mẽ và sự hấp dẫn của khách hàng ban đầu là đủ. Tuy nhiên, các nhà đầu tư mạo hiểm đã trở nên chọn lọc hơn khi đánh giá các công ty khởi nghiệp trong giai đoạn tài trợ Series A.
Điều gì đã thay đổi?
- Kỳ vọng cao hơn về kết quả tài chính
- Tập trung nhiều hơn vào khả năng mở rộng và hiệu quả hoạt động
- Yêu cầu chứng minh hiệu quả vốn
- Chú ý nhiều hơn đến định vị cạnh tranh
- Những thay đổi này có nghĩa là các công ty khởi nghiệp không chỉ thể hiện sự tăng trưởng mà còn thể hiện hiệu quả trong việc quản lý tài nguyên và thực hiện các mô hình kinh doanh.
1.1 Các chỉ số chính của loạt A
Trước khi đăng ký tài trợ, các công ty khởi nghiệp phải đảm bảo rằng họ đáp ứng các chỉ số chuẩn mà các nhà đầu tư mạo hiểm hiện đang mong đợi.
Trước đây, rất khó để các công ty khởi nghiệp có doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) dưới 5 triệu đô la để huy động vốn Series A. Các công ty có ARR từ 5 triệu đến 1,5 triệu đô la có cơ hội đáng kể, trong khi những công ty trên 2 triệu đô la đang ở một vị trí vững chắc.
Tương tự, kỳ vọng tăng trưởng đã được cải thiện. Cho đến năm 2022, nó được coi là hứa hẹn cho các công ty khởi nghiệp tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng hàng năm gấp 2 lần, nhưng bây giờ, tăng trưởng gấp 3 đến 10 lần là tiêu chuẩn.
Tỷ lệ duy trì cũng ngày càng trở nên quan trọng. Trước đây, các công ty khởi nghiệp có tỷ lệ duy trì đô la ròng dưới 100% được chấp nhận, nhưng ngày nay, tài trợ Series A có tính cạnh tranh cao dự kiến sẽ có tỷ lệ duy trì từ 120-130%.
Một số liệu quan trọng khác là hệ số nhân tiêu thụ, cho thấy các công ty khởi nghiệp biến đầu tư thành doanh thu hiệu quả như thế nào. Trước đây, hệ số phá hủy cao hơn 3x được coi là chấp nhận được, nhưng bây giờ các nhà đầu tư thích các công ty có hệ số đốt dưới 1,7 lần.
Thời gian hoàn vốn cho chi phí mua lại khách hàng (CAC) cũng đã được thắt chặt. Các công ty khởi nghiệp từng sử dụng thời gian hoàn vốn CAC từ 9-18 tháng làm tài trợ Series A, nhưng bây giờ các nhà đầu tư thích các công ty khởi nghiệp có thời gian hoàn vốn CAC dưới 9 tháng.
Chu kỳ bán hàng cũng đã được rút ngắn. Trong khi 12-18 tháng trước đây được coi là bình thường, các nhà đầu tư hiện thích các công ty hoàn thành giao dịch trong 6 tháng hoặc ít hơn.
Những thay đổi này phản ánh nhu cầu ngày càng tăng đối với các công ty khởi nghiệp hiệu quả, tăng trưởng cao có thể mở rộng quy mô nhanh chóng.
2. Tiêu chuẩn mới cho sàn sân
Tập tin đã giới thiệu một phương pháp mới để cấu trúc các chương trình khuyến mãi A-series, tách rời khỏi các định dạng truyền thống.
2.1 Cấu trúc Pitch Deck cũ
Các phương pháp cũ thường bao gồm:
- câu hỏi
- các giải pháp
- chợ
- lực kéo
- đội
- Câu hỏi (đơn đăng ký tài trợ)
Mặc dù cấu trúc này phù hợp với các công ty khởi nghiệp giai đoạn đầu, nhưng nó thiếu chiều sâu và sự nghiêm ngặt tài chính cần thiết cho các nhà đầu tư Series A.
2.2 Cấu trúc Pitch Deck mới
Cách tiếp cận mới không tuân theo lời hứa về một giải pháp cho vấn đề; thay vào đó, nó ưu tiên các số liệu, khả năng mở rộng và tiềm năng tăng trưởng. Cấu trúc cập nhật trông như thế này:
1. đội
Trong giai đoạn tiền hạt giống và hạt giống, các nhà đầu tư sẽ dựa 70-80% quyết định của họ vào đội ngũ sáng lập. Tuy nhiên, trong tài trợ Series A, trọng lượng này giảm xuống còn 30-40% vì các nhà đầu tư muốn thấy các công ty nhiều hơn những người sáng lập.
Những gì cần bao gồm:
- Nhân viên chủ chốt được tuyển dụng kể từ vòng hạt giống
- Tác động cụ thể của họ đối với sự tăng trưởng của công ty
- Cố vấn hoặc thành viên hội đồng quản trị nổi tiếng
Nếu một startup mang đến những tài năng hàng đầu hoặc các nhà lãnh đạo trong ngành, điều này sẽ thúc đẩy đáng kể niềm tin của nhà đầu tư.
2. tầm nhìn
Trong giai đoạn tiền hạt giống và hạt giống, tầm nhìn của công ty thường mang tính giả thuyết. Tuy nhiên, trong loạt A, nó phải dựa trên dữ liệu thị trường thực tế.
Phần này nên bao gồm:
- Tầm nhìn đã phát triển như thế nào kể từ vòng hạt giống
- Dữ liệu thị trường và phản hồi của khách hàng định hình chiến lược như thế nào
- Lộ trình rõ ràng trong 12-24 tháng tới
Các nhà đầu tư muốn nhìn thấy một tầm nhìn hấp dẫn dựa trên thực tế và được hỗ trợ bởi các con số.
3. Tiến độ kể từ vòng hạt giống
Các nhà đầu tư lo ngại về tiến bộ đã đạt được, không chỉ là tiềm năng.
Những điểm chính cần làm nổi bật:
- Tăng trưởng về quy mô và cấu trúc nhóm
- Tăng khách hàng và doanh thu
- Những tiến bộ trong phát triển sản phẩm
- Lịch sử gây quỹ và hiệu quả vốn
Có một tài liệu quảng cáo mạnh mẽ ở cuối phần này, chẳng hạn như:
“Chúng tôi đã đạt được tất cả những điều này chỉ với X đô la!”
Điều này cho thấy hiệu quả vốn, điều này rất quan trọng trong thị trường ngày nay.
4. Phù hợp với thị trường sản phẩm (PMF)
Chứng minh rằng PMF là phần quan trọng nhất của Dòng A.
Làm thế nào để chứng minh PMF:
- Xu hướng tăng trưởng (hàng tháng và hàng năm)
- tỷ lệ giữ chân khách hàng
- Tỷ lệ CAC trên LTV
- Cải thiện chu kỳ bán hàng
- Lời chứng thực từ khách hàng nổi tiếng
Càng nhiều dữ liệu khách quan hỗ trợ cho tuyên bố của PMF, sức mạnh công khai của bạn sẽ càng mạnh mẽ.
5. khả năng mở rộng
Các nhà đầu tư Series A muốn thấy một doanh nghiệp có thể phát triển theo cấp số nhân.
Những gì cần bao gồm:
- Quy trình bán hàng có thể lặp lại và có thể mở rộng
- Hiệu quả hoạt động cho phép tăng trưởng
- Một chiến lược rõ ràng để mở rộng sang các thị trường mới
Các nhà đầu tư mạo hiểm có nhiều khả năng đầu tư vào các công ty khởi nghiệp đã phát triển các chiến lược gia nhập thị trường có thể mở rộng.
6. Con đường dẫn đến B-series
Tài trợ Series A không phải là mục tiêu cuối cùng, mà là một bước hướng tới tài trợ Series B
Những điểm chính cần đề cập:
- Quỹ Series A sẽ được sử dụng như thế nào
- Các cột mốc cần đạt được trước Series B
- Quỹ đạo tăng trưởng doanh thu dự kiến
Lộ trình Vòng B mạnh mẽ đảm bảo với các nhà đầu tư rằng họ đang hỗ trợ một công ty có tầm nhìn dài hạn rõ ràng.
7. Động lực thị trường và bối cảnh cạnh tranh
Trang trình bày này kết hợp:
- Định nghĩa vấn đề (vấn đề phát triển như thế nào)
- Quy mô thị trường (cơ hội đang phát triển như thế nào)
- Phân tích cạnh tranh (tại sao các công ty khởi nghiệp dự kiến sẽ giành chiến thắng)
Bản tường thuật nên giải thích vị thế thị trường của công ty đã củng cố như thế nào theo thời gian.
8. phân tích rủi ro
nhà đầu tư Điều quan trọng là phải biết rằng công ty khởi nghiệp này đang tích cực quản lý rủi ro.
Những gì cần bao gồm:
- Những rủi ro chính ở giai đoạn hạt giống và cách giảm thiểu chúng
- Rủi ro hiện tại và chiến lược giảm thiểu
- Kế hoạch dự phòng để giải quyết những thách thức tiềm ẩn
Thể hiện nhận thức về rủi ro và cách tiếp cận chủ động để giải quyết vấn đề có thể thúc đẩy niềm tin của nhà đầu tư.
kết luận
Tài liệu mô tả một cách rất khác để giới thiệu các công ty khởi nghiệp cho các nhà đầu tư.
Những điểm rút ra chính:
- Dòng A không chỉ là về tăng trưởng; nó còn về khả năng mở rộng và hiệu quả.
- Các nhà đầu tư mong đợi các chỉ số tài chính rõ ràng và xác minh PMF.
- Một tài liệu quảng cáo có cấu trúc tốt nên tập trung vào các chỉ số, không chỉ là tầm nhìn.
- Chuẩn bị cho loạt B càng sớm càng tốt có thể cải thiện đáng kể tỷ lệ thành công của loạt A.
Bằng cách làm theo cách tiếp cận mới này, các công ty khởi nghiệp có thể tăng cơ hội nhận đầu tư và bước vào giai đoạn tài trợ Series A thành công.
Bạn đã sẵn sàng điều chỉnh nền tảng giới thiệu của mình cho phù hợp với những kỳ vọng mới này chưa? 🚀
